潘跃新：多种角色的经历，给我带来了更多的思考角度，但是不会有偏颇。

因为我是律师出身，长期以来已经形成了职业习惯：在做事情之前我会先选择一个角度，比如以大股东的角度，或者小股东的角度，抓住一点，不遗余力。

那么当我作为一个企业高管的时候，也是一样的，找准定位不动摇，以一个固定的角度来思考。

潘跃新：我从法律人的角度来说，在成文法系国家，法律的滞后是必然的，也是普遍现象。

在这种条件下，必须要有人去试错，而且我国改革开放的特点之一，就是摸着石头过河。企业想要去触碰新兴的、法律并没规定的事务，就必须要承担这种风险、责任和后果，而不能太多地去指责法律滞后。

对企业来说，必须要学会判断：你这种商业行为将来是会被法律支持的，还是会被法律制止。

潘跃新：长远看来，资本的力量肯定会被削弱。

公司的发展史已经有500年了。总体来讲，在发展过程中，全球都缺钱，所以过去的公司立法，都比较偏向资本。

但是，在美国，到了1970年代以后，资本开始泛滥。越来越多的非实业行业的人通过金融手段聚拢起资本，进而对实业性的公司进行控股。中国从2010年以后，也开始有这种现象。

阿里巴巴在美国上市了，现在还有一个坎没过，就是资本方有可能会向创始人团队发起挑战。如果出现这样的情况的话，也会和万科的情形类似。

我认为，阿里巴巴这个案例会成为世界公司发展史上一个标志性的案例，会成为“资本说了算”到“资本和智慧共同说了算”的分水岭。

未来智慧会越来越被看重，所以现在已经有些论点说，创业就是拼合伙人、拼智慧，而不是拼钱。

潘跃新：首先，有的钱相对来说比较善，有的钱就比较恶，这是能分得出来的。

财务投资人的钱比较安全，他们没有管过企业，不敢当董事长，也不想管公司。

而产业资本的钱就比较危险，实际上宝能就是产业集团，他们虽然搞金融，但其实不怕当董事长，不怕管公司。

另一点需要注意的是，拿钱的节奏要和企业的发展相吻合：放一步收一步，进退有序，否则就很容易丧失控股地位。

但创始人的毛病在于太过于自信，往往认为这个公司没有他就不行了，那么这种情况下，做不好被踢出去也是活该。每个人拿了钱都一定能守住，对资本方来说，也不公平。

潘跃新：公司治理的核心就是能够阶段性地平衡好公司各方的利益关系。从公司治理来说，有三种模式。

一种是站在大股东的角度，大股东有绝对的话语权，他能凭借自己的能力一直保持企业良好发展，那么这是可取的。

另一种是站在职业经理人的角度，在西方，很多家族企业通过几代人的传承，没有一个绝对的大股东，股权比较分散。这时就聘用职业经理人，经理人们能够通过治理手段将制衡股东关系，扩大经营层的职权范围，最后使公司良性运营，这也是可行的。

还有一种模式是理论上的，即从公司的角度出发，没有一股独大，也不太分散股权，董事会结构多元，经营层从外界聘请，但是又不让他们形成内部控制。但这仅仅是理论，现实当中几乎没有这种公司，不是大股东控制，就是经理人控制，真的想要找到二者的平衡点是非常困难的。

所以不能说哪种模式更为可取，只能说适不适合企业的实际情况。

以当下中国的现实环境来讲，一方面我们很多企业是国有资本控股，另一方面中国的创一代还是年富力强的。那么就得更多地站在大股东、创业股东的角度，让他们能够更持续地保持对公司的控制。

但不管从哪个模式，企业控制权如果不断变更，对股东、公司、社会都是有害的，应当阶段性地保持控制权的稳定。

潘跃新：无论从国家、从社会还是从企业自身来说，我们都希望有更多的家族企业能传承下去，既对家族企业本身是个荣誉，也能保证中国经济更正常稳定地发展。

作为父辈，想把企业传给血亲，是动物的本能，在世界各国都是一样。但一代企业家们又往往会把下一代培养成读书人、菁英份子。

那么作为子女的二代，因为成长环境不同，对传统行业和模式不喜欢，是很正常的。接过来管也可能管不好，反而成了不肖子孙。相对的，如果把父母的财富转去做自己喜欢的事情，反而有可能成功。

这种矛盾一直存在，因此家族企业的传承是世界性难题，没什么窍门。做得好，当然好；做不好，也很正常。如果说富人都能传下去，草根和穷人还有什么机会呢？

企业家所确定能做的，就是未雨绸缪，将企业与家庭财富切割清楚，做好万全的准备。

潘跃新：我做的主要是治理层面的事情，而不是管理层面的事情。对公司来说，总经理以下的事情都叫管理，总经理以上都是治理，所以我管的都是股权架构、股权融资、董事会的平衡、公司上市之类的事务，帮助企业实现上层稳定。

潘跃新：创业公司最容易遇到的是股权陷阱，最容易犯的错误就是等比例股权设计：创业初期几个股东股权平均，往往等到公司发展到有500万年利润的时候，这个病就发作。就像小孩子癫痫，小时候没事，到生长期就非常危险，但成年以后，就又安全了。

印象最深的案例就是餐饮企业“真功夫”，两个创始人在创始之初各占50%股权，到了生意做大以后，两方为争夺企业控制权而斗争不息，最后创始人之一蔡达标甚至锒铛入狱，企业发展也大受打击。

所以对创业公司来说，最重要的就是一定要做好股权架构。