很抱歉，昨天想给大家一些简洁答案，文章得到专业圈极大认同和共鸣，但有基金经理好友微信提醒，数据可能与实际有较大出入。

核对了一下，我们统计的几何平均年化收益率，忽略了分红等因素，导致最终结论虽然没有质的差别，但年化数据明显有误，比实际低了很多。

内部讨论之后，我们做了最让自己郁闷的事：自行删文。数据核实后，今天重新发文。致歉，欢迎交流、拍砖。

做了快15年基金报道，常常会有亲友来问，买什么基金。我说，如果是我，股票基金就买这几位基金经理管理的，因为他们是中国最好的公募基金经理。

数据截至2017年9月6日 来源：Wind资讯

还有一个原因。我一直认为，A股散户多，水平高的基金经理会在很长时间里战胜大多数人。

换句话说，好的主动型基金能跑赢指数基金。前提是，找到好的基金经理。

统计数据说话。

如何选统计指标和区间？要看统计者水准和人品，结论可能完全不同。

这个市场利益太多，人性经不起考验。肖肖只说自己的看法，专业欢迎讨论。

1.时间是投资的朋友。基金经理没做过7年的，先剔除。

中国每一轮大的牛熊，大概是7到8年。

比如1999年大牛市，到2006年、2007年的大牛市，再到2014年、2015年的大牛市。大牛市过后就是大熊市，基本也是7年的时间周期。

所以，我们以7年为一个周期，没做过7年基金经理，我们先不看了。

大浪淘沙，时间会慢慢选出新的牛人。

这一刀下去，只剩306只基金了（A、B、C分别计算）。

后台有读者指责肖肖喜欢“过气黄花”，笑我“沉浸在多年前的记忆中”，为什么不能找些“较”好的基金经理。

想起2015年4月23日，我们报道兴全基金总经理杨东再次提醒市场泡沫太大，很多投资人看笑话说，这些“老人”不理解新的市场，时代会淘汰他们的。

事后证明，杨东这位“老人”依然没有看错，市场又疯狂了一个半月之后，史无前例的大股灾把看笑话者淘汰了。

2014年9月，沪指已涨幅不小，市场还在牛熊争论的巨大分歧里，肖肖采访重阳投资裘国根，他正满仓做多，说市场是一次中级反弹，很多人笑他太乐观。

（点击左下方“阅读原文”可查看：名私募裘国根谈A股行情：回看2003－2004，听马克吐温的）

待沪指涨到3200、3300点，裘国根开始谨慎，因为“踏空市场”被人笑话。

又两年过去了，当年一起去访裘国根的老同事来信感慨：回头再看当年采访，还是很让人佩服那些判断的精准。

市场表现经常会超越想象，但终究会回归正常。“老人”们拥有的智慧和常识，年轻人需要时间体会。

所以，肖肖在后台任性了一把，回答那位质疑的朋友：我最喜欢“过气黄花”。

话说，我为什么放着最好的不选，非要去找“较”好的？真奇怪！

2.业绩为王。基金经理任职期里，年化收益不到15%的，剔除。

这个数字节点参照M2（广义货币）增速，2009年9月开始到今年7月底，每月M2增速的简单平均数是14.76%。

现在，就剩下76只产品。数量不算太多，但里面还是有不少水分~~~

3.老将也需要好环境。频繁换公司和产品的老将，也需要再观察。

我们以三年为期，2014年9月1日之后才任职基金经理的产品，拿掉。

这一刀下去，还剩37只产品。数量不多，可以拉表格给大家看一下了。

数据截至2017年9月6日 来源：Wind

不过，这个年化数据只是参考，不能简单做排名。

比如，6000点和2000点任职基金经理的，现在指数是3300多点，同样的年化收益率，差别会很大。

再比如，同样是年化10%，连续12年年化20%和只有3年年化20%，当然是12年更难，并且难了很多。

表格里，南方基金史博的年化回报率最高，高达26.27%。但因为产品任期只有三年，并不能说明他的投资水平最高。

虽然，史博有之前业绩可以证明他的优秀。但因为受限于统计工具，我们很难把老产品和新产品业绩延续对比。

好在，我们不求选出所有最好的，只是用能量化的方式能选出最好的一部分。

5.再把时间拉长，管理同一产品超过7年周期的。

庖丁解牛，一刀刀儿接近骨头。

这一轮，肖肖喜欢的董承非、程洲出局了，还在富国基金时就认识的老将周蔚文，也出局了。

一样，只是因为受限于统计工具，不能把他们管过的新老产品放在一个标尺上。

还剩下的就是最上面的3位，都是老将。

6.看到这张表格，有些人笑了。说他们中谁谁谁不行，跑得太慢。

我想起木心说过的一句话，“小聪明”是长不大的。

我喜欢用笨办法做长期的事情，看起来很慢，实际并不慢。

比如富国天惠精选成长A，从它第一天成立，基金经理就是朱少醒，这是没有换过基金经理、排名最靠前的基金，总回报953.75%。

总有人问，你买了啥？老老实实承认，我自己买的兴全社会责任，2013年11月份买的，赚了123.96%。因为这是国内年纪最大的基金经理管的基金，傅老师看到表伤心。

嗯，这就是一张定量和定性结合的表格，既有数据证明他们是长期最好的，再优中选优。

如果你喜欢短期赚快钱，忽略不计吧，谁也不知道短期市场会站在谁的风口上。

我只知道，短期他们从来不是最会赚钱的，长期没多少人跑赢他们。

不可避免，因为以人为选择标准，以时间为标尺，一些很有能力的基金经理没有入列，比如为人和业绩都很好的汇添富焦点成长基金经理雷鸣，比如兴全基金的谢治宇~~~

有什么关系呢？市场和时间会给他们机会和考验，我们且等着看。

最后，来看一张让人感慨的表格吧，这么多年回报率最高的公募基金。

数据截至2017年9月5日 来源：Wind

这上面的基金经理名字，是不是很多很眼熟，铁打的营盘流水的兵，唉。

那个时代，公募有明星王亚伟。不管市场怎么评价他，我是喜欢的，无论定量和定性，他都在最好的名单里。

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